7月4日，内地与香港股票市场交易互联互通机制（下称“互联互通”）下的交易型开放式基金（交易所买卖基金，下称“ETF”）正式开启交易，这也成为资本市场上又一标志性事件。自沪深港通开通以来，北向资金累计净买入金额已超1.7万亿元，南向资金累计净买入金额超2万亿元。

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　　ETF的纳入是互联互通机制升级的标志性成果。近年来，中国证监会有序推动内地与香港金融市场和基础设施互联互通，对促进两地资本市场稳健发展发挥了积极作用。继内地与香港市场股票通、债券通与粤港澳大湾区银行间跨境理财通之后，ETF的纳入令互联互通机制实现又一次扩容。这是互联互通开通以来，两地资本市场深化合作，进一步落实高水平对外开放的又一重大举措，不仅有利于丰富交易产品种类、为外资投资中国资本市场提供更多便利，而且对促进两地资本市场相互融合，以及中国资本市场进一步开放也有重要意义。

　　助力资本市场双向开放。沪深港通是中国资本市场实现双向开放的重要通道。2014年11月，沪港通率先开通；2016年12月，深港通也正式落地。此后，沪深港通机制持续完善和优化，交易范围也不断扩大。自沪深港通落地以来，陆港通成为国际投资者进入A股市场的主要桥梁，而港股通也为内地投资者配置港股搭建了新途径。无庸置疑，ETF的纳入扩大了可投资范围，将为北向资金和南向资金增加新的投资标的，为内地与香港资本市场引入更多“活水”，两地交易所在发展上可实现互为补充、互相支持，实现互惠共赢，有助于深化两地交易所合作，拓展市场广度与深度，有利于共同提升竞争力、提升服务水平。

　　加速资本市场国际化进程。自2002年实施QFII（合格境外机构投资者）制度、2011年实施RQFII（人民币合格境外机构投资者）制度以来，中国资本市场对外开放步伐持续加快。ETF纳入互联互通，标志着我国资本市场制度型双向开放迈出新步伐，这有助于增强境外投资者对中国资本市场的长期信心。作为近两年规模不断增长的产品，ETF一直是投资者参与资本市场投资的重要标的。对于投资者而言，在ETF互联互通机制安排下，境内投资者可投资香港市场主流ETF产品，为内地投资者进行跨境资产配置和分享联交所优质上市公司经营成果提供了多元化的投资渠道；全球投资者也可借道香港直接投资于境内ETF，扩大了海外投资者投资A股市场的标的范围，切实有效实现双向跨境投资，无疑为促进中国资本市场的国际化进程注入了强劲动力。

　　从北至南，沪深港通连香港而接全球。作为我国资本市场双向开放的重要机制，在香港回归祖国25周年之际，沪深港通迎来重要升级扩容，ETF互联互通机制的正式开通，标志着两地资本市场互联互通迈上新台阶。今后两地市场的投资者群体将进一步扩大，有利于推动两地ETF市场的健康发展。（李建）